№ 2022/4
На рейках воєнної економікиБРУС Світлана Іванівна1, ДРОБЯЗКО Анатолій Олександрович2
1ДУ “Інститут економіки та прогнозування НАН України”
2НДФІ ДННУ “Академія фінансового управління“
Чинники грошово-кредитної політики: світ та Україна в умовах воєнної агресії
АНОТАЦІЯ ▼
Починаючи із загальносвітової пандемічної кризи, наслідками якої стали розрив логістичних ланцюжків та призупинення роботи ряду секторів економіки, світова економіка зазнає дедалі більших втрат. Повномасштабна російська агресія проти України та уведення багатьма країнами санкцій проти РФ перетворили глобальну економіку на ще більш нестабільну та проблемну. У світі накопичуються макроекономічні проблеми, які спостерігатимуться у довгостроковому вимірі.
У статті розглянуто вітчизняну фінансово-грошову сферу від початку російської агресії проти України у 2014 р. та на тлі постпандемічної світової кризи COVID-19. У перші місяці війни Україна – з малою відкритою сировинною економікою – утримала стабільність грошового обігу та не допустила паніки на фінансових ринках, на противагу 1998, 2008 та 2014 рокам.
Повномасштабна війна продовжила економічну кризу, до якої призвела епідемія COVID-19. Взаємовплив цих кризових обставин поглиблює дисбаланси у економічній та фінансовій системах як світу, так і у вітчизняних. Як прояви кризи у статті розглядаються процеси розриву ланцюгів постачання товарів і сировини, негативний вплив на платоспроможність підприємств за рахунок зменшення попиту, з іншого ж боку – уряди фінансовими вливаннями запобігають швидкому банкрутству нежиттєздатних фірм задля збереження зайнятості – й наражають економіки на нові види ризику.
Окреслено очікуваний перебіг процесів у вітчизняній фінансовій системі за тривалого продовження війни та відповідних макроекономічних втрат і невизначеності. Наведено рекомендації щодо заходів, яких необхідно терміново вжити задля підтримки банківського сектора з метою підвищення його ліквідності та платоспроможності в умовах, що склалися у 2022 р.
Відзначено, що у боротьбі з інфляцією потрібно зважати на факт зростання цін на енергоносії, розрив логістичних ланцюгів товаровиробників, зменшення експортної виручки, збільшення цін на товари критичного імпорту. Антиінфляційні заходи в таких умовах можуть призвести до економічної стагнації та згортання внутрішнього виробництва.
Ключові слова:грошово-кредитна політика, валютно-курсова політика, економічні реформи
Стаття українською мовою (cтор. 109 - 124) | Завантажити | Завантажень : 166 |
СПИСОК ЛІТЕРАТУРИ ▼
1. Mitigating the COVID Economic Crisis: Act Fast and Do Whatever It Takes / Baldwin Richard, and Weder di Mauro Beatrice, eds. London: CEPR Press, 2020. URL:
voxeu.org/content/mittgating-covid-economic-crisis-act-fast-and-do-whatever-it-takes?ticlid=IwAR2tO7kRFEGS1_3J88oedtd1G3CARE4S0PFDSmOFJeSzH5tiEi6Odu55Fx8
2. Riley Charles. Coronavirus is Fast Becoming an `Economic Pandemic`. CNN Business. February 25, 2020. URL:
edition.cnn.com/2020/02/24/business/coronavirus-global-economy/index.html
3. Papava Vladimer. On the Atypical Economic Crisis under the COVID-19 Pandemic. Economics and Business. 2020. No. 4. Р. 4–16. URL:
eb.tsu.ge/?cat=nomer&leng=eng&adgi=1056&title=On%20the%20Atypical%20Economic%20Crisis%20%20under%20the%20COVID-19%20Pandemic
4. Boon Gert-Jan. Amending Insolvency Legislation in Response to the COVID-19 Crisis / Harvard Law School Bankruptcy Roundtable. May 12, 2020. URL:
blogs.harvard.edu/bankruptcyroundtable/2020/05/12/amending-insolvency-legislation-in-response-to-the-covid-19-crisis
5. Stiglitz Joseph E. Priorities for the COVID-19 Economy. Project Syndicate. July 1, 2020. URL:
www.project-syndicate.org/
6. Stiglitz Joseph E. The Inflation Red Herring. Project Syndicate, June 7, 2021. URL:
www8.gsb.columbia.edu/articles/chazen-global-insights/getting-finance-climate-improvement
7. Sachs Jeffrey. US Can Fight Inflation and Still ‘Build Back Better’. CNN. November 13, 2021. URL:
edition.cnn.com/2021/11/13/opinions/us-can-fight-inflation-build-back-better-sachs/index.html
8. Rodrik Dani. Inflation Heresies. Project Syndicate, January 11, 2022. URL:
www.jordantimes.com/opinion/dani-rodrik/inflation-heresies
9. Pride Jason D., Reynolds Michael T. and Vovk Ilona V. Supply-Chainflation. Glenmede. January 10, 2022. URL:
www.glenmede.com/wpcontent/uploads/2022/01/Investment-Strategy-Notes-01-10-22.pdf
10. Marin Dalia. Will Deglobalization Fuel Inflation? Project Syndicate, November 2, 2021. URL:
www.project-syndicate.org/columnist/dalia-marin
11. Roach Stephen S. The Fed Is Playing with Fire. Project Syndicate. January 24, 2022. URL:
www.project-syndicate.org/columnist/stephen-s-roach
12. Rogoff, Kenneth. Are Inflation Fears Justified? Project Syndicate. March 1, 2021. URL:
www.project-syndicate.org/bigpicture/is-inflation-alive?barrier=accesspaylog
13. Spence Michael. Regime Change in the Global Economy. Project Syndicate. January 14, 2022. URL:
www.project-syndicate.org/columnist/michael-spence
14. WHO Director-General’s Opening Remarks at the Media Brieting on COVID-19 / World Health Organization. March 11, 2020. URL:
www.who.int/dg/speeches/detail/who-director-general-s-opening-remarks-at-the-media-brieting-on-covid-19---11-march-2020
15. Policy Responses to COVID-19 / International Monetary Fund. April 10, 2020. URL:
www.imf.org/en/Topics/imf-and-covid19/Policy-Responses-to-COVID-19#U
16. Galbraith James K. Whipping Up America’s Inflation Bogeyman. Project Syndicate. November 19, 2021. URL:
www.project-syndicate.org/commentary/inflation-not-macroeconomic-problem-for-fed-by-james-k-galbraith-2021-11
17. Дробязко А.О., Любіч О.О., Олійник Д.І. Оптимізація моделей бізнесу державних банків в умовах посилення вимог до фінансової безпеки у 2022 році. Фінанси України. 2022. № 1. C. 74–89.
doi.org/10.33763/finukr2022.01.074
18. Основні засади грошово-кредитної політики на 2022 рік і середньострокову перспективу. URL:
bank.gov.ua/ua/news/all/rada-nbu-uhvalila-osnovni-zasadi-groshovo-kreditnoyi-politiki-na-2022-rik-i-serednostrokovu-perspektivu
19. Данилишин Б. Підвищення облікової ставки до 25%: чи виправдало очікування це рішення. Економічна правда. Жовтень, 2022. URL:
www.epravda.com.ua/columns/2022/10/20/692834/