НА ГЛАВНУЮ Добро пожаловать на сайт журнала "Экономика и прогнрозирование"

№ 2020/4

Международная экономика


ШАПОВАЛ Юлия Игоревна1

1ГУ " Институт экономики и прогнозирования НАН Украины "

ЦИФРОВЫЕ ВАЛЮТЫ ЦЕНТРАЛЬНЫХ БАНКОВ: ОПЫТ ПИЛОТНЫХ ПРОЕКТОВ И ВЫВОДЫ ДЛЯ НБУ

Ekon. prognozuvannâ 2020; 4:103-121https://doi.org/10.15407/eip2020.04.103


АННОТАЦИЯ ▼

Представлен обзор определений цифровых валют центральных банков (ЦВЦБ), сформулированных исследователями Международного валютного фонда (МВФ), Банка международных расчетов (БМР), Банка Англии, и раскрыта сущность ЦВЦБ. Отмечено, что существующие электронные деньги являются цифровой формой обязательств финансовых посредников, а ЦВЦБ – формой эмиссии и обязательств центральных банков. Обобщены типы и формы ЦВЦБ, а именно: розничные или оптовые, на основе счетов или на основе токенов. Отмечено структуру и функциональность реестра, аутентификацию платежа, доступ к инфраструктуре, управление как факторы, учитываемые при разработке дизайна ЦВЦБ. Проанализированы похожие между собой модели запуска национальных ЦВЦБ Банком Англии (доступа широкой общественности или только финансовых институтов и доступ финансовых институтов плюс ограниченный банковский доступ к ЦВЦБ) и БМР (прямая, косвенная, гибридная). Выделены синтетические ЦВЦБ как теоретическая концепция ЦВЦБ. Рассмотрение проектов Народного банка Китая – e-renminbi, Центрального банка Уругвая – "e-peso", Центрального банка Багамских островов – "песчаного доллара" и Центрального банка Восточно-Карибского бассейна продемонстрировало интерес развивающихся стран к запуску розничных национальных ЦВЦБ. Выяснено, что, кроме Риксбанка с успешным проектом "e-krona", большинство монетарных органов развитых стран ((БМР, Банк Японии, Банк Канады, Дойче Банк, Федеральная резервная система США (ФРС)), только планируют или начинают эксперименты по выпуску ЦВЦБ, что свидетельствует об их озабоченности по поводу перестройки банковской системы и изменения роли глобальных традиционных валют. Среди положительных последствий для отечественной банковской системы от внедрения ЦВЦБ отмечено появление альтернативного платежного инструмента, реализацию эффективной денежно-кредитной политики путем усиления влияния на процентные ставки, урегулирование правового режима криптовалют. В то же время внедрение ЦВЦБ ознаменуется изменениями в финансовом посредничестве (замещение ЦВЦБ депозитов коммерческих банков, выполнение центральным банком или финтех-компаниями функций, присущих коммерческим банкам), и потребует мощных технических возможностей, в том числе из-за киберрисков. Результаты исследования подводят к необходимости взвешенного подхода к внедрению украинского ЦВЦБ только после оценки НБУ влияния моделей запуска ЦВЦБ на обеспечение ценовой и финансовой стабильности, сравнение доступных технологий в сфере платежей, которые могут достичь тех же целей, что и ЦВЦБ, и спроса населения на новые формы денег.

Ключевые слова:цифровая валюта, центральный банк, эмиссия, дизайн, платежи


Статья на украинском языке (cтр. 103 - 121)

ПЕРЕЧЕНЬ ЛИТЕРАТУРЫ ▼