№ 2020/3
ПолемикаШВЕЦ Сергей Михайлович1
1ГУ " Институт экономики и прогнозирования НАН Украины "
Моделирование влияния государственного долга на экономический рост в Украине
АННОТАЦИЯ ▼
Рассматриваются модельные подходы к определению зависимости между уровнем государственного долга и темпами экономического роста. Эмпирические доказательства наличия положительной, нейтральной и отрицательной связи между показателями сводятся к нелинейной функции вида перевернутой U-кривой, теоретическое обоснование которой ассоциируется с использованием золотого правила фискального режима. Для проверки эмпирических доказательств на примере экономики Украины подано сценарную оценку на основе использования построенной эконометрической модели фискально-монетарного взаимодействия. Результаты сценарного моделирования подтвердили существование функциональной зависимости, которая корреспондируется с полиномом второго порядка. Установлен также максимальный уровень государственного долга (63,8%), выше которого темпы ВВП уменьшаются, и критическую черту государственного долга (87,4%), при которой темпы экономического роста начинают приобретать отрицательные значения. Поскольку, по результатам моделирования, развитие экономики Украины приближается к точке максимального экстремума определенной функциональной зависимости, для ускорения экономической динамики стоит сфокусировать ограниченный долговой ресурс государства на финансировании масштабных инфраструктурных проектов, характеризующихся высокой капитальной отдачей.
Ключевые слова:экономический рост, критический размер долга, фискально-монетарное взаимодействие, сценарное моделирование, эконометрическая макромодель
| Статья на украинском языке (cтр. 146 - 156) | Загрузить | Загрузок : 460 |
ПЕРЕЧЕНЬ ЛИТЕРАТУРЫ ▼
1. Wagner A. Grundlegung der politischen okonomie [text and handbook of political economy]. 3rd ed. Leipzig, Germany: C. F. Winter, 1893.
2. Abbas S. & Christensen J. The role of domestic debt markets in economic growth. An empirical investigation for low-income countries and emerging markets. IMF Working Papers. 2007. № 07/127.
doi.org/10.5089/9781451866919.001
3. Arčabić V., Tica J., Lee J. & Sonora R. Public debt and economic growth conundrum: nonlinearity and inter-temporal relationship. Studies in nonlinear dynamics & econometrics, De Gruyter. 2018. № 22(1). P. 1–20.
doi.org/10.1515/snde-2016-0086
4. Myers S. Determinants of corporate borrowing. Journal of financial economics. 1977. № 5. P. 147–175.
doi.org/10.1016/0304-405X(77)90015-0
5. Swamy Vighneswara. Debt and growth: Decomposing the cause and effect relationship. International journal of finance and economics. 2019. P. 1–16.
doi.org/10.1002/ijfe.1729
6. Jacobs J., Ogawa K., Sterken E. & Tokutsu I. Public debt, economic growth and the real interest rate: a panel VAR approach to EU and OECD countries. Applied Economics, 2019. 18 p.
doi.org/10.1080/00036846.2019.1673301
7. Reinhart C. & Rogoff K. Growth in a time of debt. American Economic Review. 2010. № 100. P. 573–578.
doi.org/10.1257/aer.100.2.573
8. Checherita-Westphal C. & Rother P. The impact of high and growing government debt on economic growth: an empirical investigation for the euro area. European Central Bank Working Paper Series. 2010. № 1237.
9. Checherita-Westphal C., Rother P. & Hughes Hallett A. Fiscal sustainability using growth-maximising debt targets. European Central Bank Working Paper Series. 2012. № 1472.
10. Greiner A. Debt and growth: Is there a non-monotonic relation? Economics Bulletin, AccessEcon. 2013. Vol. 33(1). P. 340–347.
11. Liu Z., Lyu J. Public debt and economic growth: threshold effect and its influence factors. Applied Economics Letters. 2020. Vol. 27(3). 5 p.
doi.org/10.1080/13504851.2020.1740157
12. Karadam D. An investigation of nonlinear effects of debt on growth. The Journal of Economic Asymmetries. 2018. № 18. P. e00097.
doi.org/10.1016/j.jeca.2018.e00097
13. Walsh C. Monetary theory and policy. The MIT Press, 2010. 640 c.
14. Wray L. Modern money theory: a primer on macroeconomics for sovereign monetary. 2nd edition. University of Missouri-Kansas City, US, 1953.
15. Shvets S. Internal public debt and economic growth: the case study of Ukraine. Public and Municipal Finance. 2017. № 6(4). P. 23–32.
doi.org/10.21511/pmf.06(4).2017.03
Русский
English 
Ukrainian 
