№ 2022/1
Экономика в условиях современных трансформацийГАРКАВЕНКО Валентина Ивановна1, ЕОШОВА Галина Витальевна2
1ГУ «Институт экономики и прогнозирования НАН Украины»
2ГУ "Институт экономики и прогнозирования НАН Украины"
THE INFLUENCE OF GOVERNMENT DEBT POLICY ON THE DEVELOPMENT OF UKRAINE'S ECONOMY
АННОТАЦИЯ ▼
The influence of the government's debt policy on the development of Ukraine's economy is analyzed. It is determined that today almost all indicators of debt stability in Ukraine exceed the critical limit, beyond which the state loses the ability to solve debt problems on its own. Thus, during 2014–2021, the domestic public and state-guaranteed debt of Ukraine increased in hryvnia equivalent by 3.9 times and as of the end of 2021 amounted to UAH 1,111.6 billion. The increase in debt was primarily due to direct public debt, which increased 4.1 times during the analyzed period.
It is concluded that the scale of government borrowing in Ukraine makes it a threat to the economy, because without a change in the current government debt policy, the risk of the government's inability to meet its obligations to repay and service the debt will increase. Emphasis is placed on rethinking the country's economic policy in the direction of limiting the country's debt dependence, improving the structure of balance of payments and foreign trade balances, a balanced approach to the liberalization of relations in the foreign economic sphere and attracting foreign investment.
A detailed analysis of trends in the issuance of domestic and external government bonds, as well as attracting debt financing from international financial organizations. The study of trends, and most importantly the structure of domestic government bonds, suggests that their growth is due to the need to finance not only the state budget deficit, but also the shortcomings and miscalculations of monetary and debt policy, as well as protectionist interests of individual businesses.
Emphasis is placed on the fact that a significant share of non-residents' funds in domestic government bonds increases the country's exchange rate and financial vulnerability and is a factor that allows non-residents to influence the foreign exchange market and, accordingly, the national currency and international reserves of Ukraine.
The publication was prepared within the research project on "Transformations in the financing of corporate business in conditions of instability" (State Registration No: 0121U112770).
Ключевые слова:government debt policy, state budget deficit, public debt, debt sustainability, domestic government bonds, external government bonds
Статья на украинском языке (cтр. 107 - 123) | Загрузить | Загрузок : 226 |
ПЕРЕЧЕНЬ ЛИТЕРАТУРЫ ▼
1. Ізюмська В.А., Куряча Н.В. Історико-економічні аспекти дослідження державного боргу. Економіка і суспільство / Мукачівський державний університет. 2018. №16. С. 745–750.
2. Теорія фінансів / за заг. ред. В.М. Федосова, С.І. Юрія. Київ: Центр учбової літератури, 2010. 576 с.
3. Україна і світове господарство: Взаємодія на межі тисячоліть: моногр. / ред. А. Філіпенко. В. Будкін, А. Гальчинський та ін. Київ: Либідь, 2002. 407 с.
4. Богдан Т.П. Глобальний борг як індикатор проблем світової економіки та виклики для фінансової політики України. Фінанси України. 2019. №9. С. 43–63.
doi.org/10.33763/finukr2019.09.043
5. Державні фінанси / О.Д. Василик, К.В. Павлюк. Київ: Центр учбов. літератури, 2004. 608 с.
6. Гасанов С.С., Кудряшов В.П., Балакін Р.Л. Досвід ЄС з антикризового управління державними фінансами та його використання в Україні. Фінанси України. 2014. №7. С. 17–30.
7. Педченко Н.С., Лугівська Л.А. Сутність поняття "боргова політика держави". Науковий вісник Полтавського університету економіки і торгівлі. 2012. №2 (53). С. 229–236.
8. Наш взаємопов'язаний світ. Річний звіт МВФ. 2019. URL:
www.imf.org
9. Табах А., Подругина А. Бюджетна політика: новий поворот. ЭКОНОС. Экономический розговор. 8.06.2021. URL:
econs.online/articles/opinions/byudzhetnaya-politika-novyy-povorot/
10. Ризики і загрози фінансовій безпеці сектору державних фінансів та шляхи їх подолання: моногр. / О.С. Білоусова, В.І. Гаркавенко, А.І. Даниленко та ін. Київ: ДННУ "Акад. фін. управління", 2013. 308 с.
11. Перспективы развития мировой экономики. Восстановление во время пандемии: опасения по поводу рисков для здоровья, перебои в поставках, ценовое давление / МВФ. Октябрь 2021. URL:
www.imf.org
12. Дані щодо зовнішнього боргу України / Мінфін України. URL:
www.mof.gov.ua
13. Ярошенко Ф.А., Бушуєв С.Д., Богдан Т.П. Антикризисное управление фінансами в условиях неопределенности: моногр. / Украинская ассоциация управления проектами. Киев: "Саммит-Книга",. 2012. С. 22.
14. Заборгованості за ОВДП за відповідні періоди / Мінфін України. URL:
www.mof.gov.ua
15. Постанова КМУ "Про збільшення статутного капіталу Національної акціонерної компанії "Нафтогаз України" від 4 серпня 2014 р. №302. URL:
www.kmu.gov.ua/npas/247502705
16. Постанова КМУ "Про збільшення статутного капіталу Національної акціонерної компанії “Нафтогаз України”" від 23 січня 2015 р. №13. URL:
zakon.rada.gov.ua/laws/show/13-2015-%D0%BF#Text
17. Результати розміщення облігацій внутрішніх державних позик (за відповідні періоди) / НБУ. URL:
bank.gov.ua/ua/markets/ovdp-table
18. Офіційні новини НБУ. URL:
bank.gov.ua
19. Гаркавенко В.І., Єршова Г.В. Вплив валютної лібералізації на економіку України. Економіка і прогнозування. 2020. №3. С. 25–40.
doi.org/10.15407/eip2020.03.025
20. Статистика банківської діяльності / НБУ. URL:
bank.gov.ua